儘管黃金市場近期因美債殖利率創20年新高、美元偏強及油價高漲而承受短期回檔壓力，但國際頂尖投行摩根士丹利Morgan Stanley點出，黃金的基本面依舊極具韌性，4,000 美元已形成強健的價格地板。大摩金屬與礦業策略主管 Amy Gower 指出，在全球央行與黃金 ETF 的實體需求持續強勁支持下，看好金價在未來12個月內重回上行軌道，並將於 2027 年下半年正式衝破每盎司 5,000 美元大關。她強調，對長期投資人而言，目前的每一次技術性拉回，都是進場加碼黃金部位的絕佳時機。
Gower 在接受 CNBC 採訪時分析，近期金價洗盤的主因在於量化機構的技術性調整。由於許多投資人在 8 月高點附近大舉跟進布局，一旦市場跌破關鍵技術訊號，演算法交易基金便反手轉為賣方，觸發程式洗盤，這屬於短期技術面擾動，並未扭轉長線牛市架構。
補充分析：白銀的工業與黃金联动雙重性
針對近期大幅波動的白銀市場，大摩同樣給出理性釐清。白銀去年曾出現一波史詩級的飆升，市場一度質疑其純屬散戶炒作。對此，Gower 駁斥了單純投機炒作的說法，指出去年的暴漲背後有著來自太陽能光電產業與 ETF 買盤的真實物理需求支持，只是隨後價格過度拉擺才出現快速修正。
2026年9月底 華爾街頂尖投行「黃金目標價」權威共識
| 權威預測機構 | 最新目標價預期 | 預估達成時間點 | 多頭核心驅動力 |
|---|---|---|---|
| 摩根士丹利 (Morgan Stanley) | 衝破 $5,000 / 盎司 | 2027 年 下半年 | 中國及各國央行歷史級囤金熱、黃金 ETF 資金高黏性。 |
| WisdomTree | 上看 $5,000 / 盎司 | 未來 12 個月內 | 法幣信用危機爆發、全球主權債務陷入「財政主導」危機。 |
| State Street | 觸及 $5,000 / 盎司 | 2027 年 Q2 前 | 長期債券市場面臨反轉，利空出盡後引爆避險買盤。 |
