盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管漢森（Ole Hansen）最新分析指出，隨著黃金價格跌破 4,230 美元關鍵支撐、美國債券殖利率飆升以及美元走強，黃金市場正面臨維持投資需求的嚴峻考驗。由於美國 10 年期實質殖利率已攀升至近 18 年高點的 2.85% 附近，加上中國投資人在十一黃金週假期前夕的獲利了結，持有無息黃金的機會成本已高到不容忽視。儘管全球黃金 ETF 的持倉量在實質殖利率暴漲的背景下依然反常地持續回升，成為支撐市場的唯一關鍵抗衡力量，但技術面跌破支撐後的連鎖拋售，短期內仍將對金價構成沉重壓力。
新聞稿進一步分析指出，高利率環境已對美國信用評等較低的企業信貸造成衝擊，融資壓力促使高收益企業債與美國公債的利差急遽擴大，重現過去重大經濟放緩時的警訊。漢森警告，一旦此一市場壓力加劇，面臨追加保證金與流動性需求的投資人，極可能將黃金這項變現能力極高的資產當作籌措現金的工具，從而引發短期拋售潮。這造成了市場的奇特悖論：高殖利率引發的財政 strains 雖強化了黃金對抗主權風險的長期投資價值，但迫在眉睫的流動性緊縮卻可能在短期內壓倒利多、拖累金價，令黃金面臨迄今最艱難的抗壓測試。
